国内首份社会价值投资报告发布

中国发展研究基金会秘书长卢迈发言

友成企业家扶贫基金会创始人、理事长，社会价值投资联盟创始主席王平发言

《中国社会价值投资报告》课题成果发布会暨研讨会现场

8月25日，中国发展研究基金会与友成基金会联合发布了国内首部《中国社会价值投资报告》，该报告旨在向中国社会各界介绍社会价值投资的概念，动员多方力量发展、完善中国的社会价值投资生态，并以中国轮值G20峰会主席国为契机，向国际社会介绍中国的社会价值投资，推动社会价值投资纳入国内和国际主流发展政策框架。

此次《中国社会价值投资报告》课题成果发布会暨研讨会上，众多来自政府部门、企业、社会组织的负责人以及社会价值投资从业者参会发言，就中国社会价值投资领域的实践和问题展开讨论。

保监会副主席周延礼表示，社会价值投资是在创造可测量的社会价值的同时兼顾经济回报的投资形式，鼓励企业界、社会组织、公众与政府的有效结合，是全面落实供给侧改革的创新投资模式。

中国发展研究基金会秘书长卢迈介绍，社会价值投资是旨在创造可测量的社会价值的同时兼顾经济回报的投资形式。在强调追求“社会价值”的同时，强调可持续的“回报”和可测量的“评估”，将经济激励和社会目标相结合，从而唤起和鼓励企业界、社会组织、公众与政府的有效结合，共同发挥作用，推动经济和社会的持续发展。

卢迈秘书长还表示，当前的中国正处于转型发展的关键时刻，在把握发展机遇、应对困难挑战和问题中，非常需要这样的“社会价值投资”。“十三五”期间全面建成小康社会，需要进行大量的发展投资。扶贫、保障性住房、医疗、养老等领域存在着大量社会需求，政府无法独自承担投资重负。社会价值投资可以为解决这样巨大的资金和资源需求开辟一个新的空间并提供工具。

友成企业家扶贫基金会创始人、理事长，社会价值投资联盟创始主席王平从问题意识出发，梳理了社会价值投资产生的历史背景。她指出，科技和工商业发展的同时，带来诸如贫富分化、环境污染、气候变化等一系列对人类生存发展构成严重威胁的社会问题。破解难题唯一有效的办法，是打通政府、市场和社会部门，采取跨界联合的社会创新行动，引导“善良资本”或“耐心资本”对善于发现社会问题、提供可持续解决方案的企业或组织进行投资，从而打破“社会”与“商业”的二元对立，构建一个全新的社会生态系统。此即社会价值投资。

据悉，友成基金会研发出一套社会价值投资的认知框架和量化标准。在社会企业家精神的基础上发展成三A三力模型，从社会目标驱动力、解决方案驱动力、执行效果转化力三个维度及其一致性对投资者进行基因扫描，为政府、企业和投资者提供决策的量化依据。

联合国社会影响力基金全球负责人David Galipeau博士为会议带来了社会价值投资的全球视野和实践。据介绍，联合国社会影响力基金是由联合国系统的四大部门联合成立的，希望能够将政府、市场和社会的力量动员起来，共同实现2030联合国可持续发展目标。社会价值投资应该是将赠款、股权投资、贷款等形式综合应用的混合伙伴关系，是新的共同投资的平台。联合国社会影响力基金还是一个研究的平台，将与友成基金会和社会价值投资联盟在影响力评估、基金等方面开展合作，呼唤更多有远见的投资机构加入社会价值投资这一共同的道路。

相关解读：

为什么要推动社会价值投资？

中国经济新常态下，财政扩张受限。传统慈善和公共服务模式无法满足中国在养老、城镇化、保障性住房、扶贫等领域的巨大投资需求。社会价值投资可以动员新的资金来源，打开创新空间。社会价值投资的优势在于：

第一，投资的产品和服务有偿使用（不一定是金钱）。与传统慈善相比，有偿使用促使目标人群更高效地使用相关产品和服务。

第二，投资是市场行为，市场竞争可以促生更多的创新和效率改善。

第三，在生产投入环节引入社会性目标。在生产投入环节就通过定向招募弱势人群作为员工和管理人员，或者从贫困社区采购原材料，可以产生不可逆的社会改善。

第四，社会价值投资不完全排斥经济回报，可以吸引更广泛的群体投资于这一领域。

第五，更透明和可测量。相较慈善和公共领域投资，社会价值投资有规范的工具和方法，使社会价值更精确、更可见。

社会价值投资是公益吗？它与公益、企业社会责任、社会责任投资、社会企业、公益创投有什么关系？

社会价值投资不是公益，它的本质还是一种投资，是追求财务回报的。

社会价值投资是介于公益和商业投资之间的投资行为。如果把公益看作是一种投资行为，它的资金回报是-100%，所有收益都是社会价值。公益项目都需要不断的资助才能持续。而商业投资的目标是财务回报最大化。社会价值投资是介于这两者之间，它产生的财务回报一般低于市场水平。

社会价值投资不同于社会责任投资。社会责任投资是在追求财务回报最大化的同时规避对社会造成伤害的投资。社会价值投资的主要动机是创造可量化的社会价值，比如通过投资减少多少能耗、支持多少弱势人群就业。两者目标优先序不同，评价标准也不同。

社会价值投资同样有别于社会企业责任（CSR）。企业社会责任是商业企业在追求利润最大化的同时，拨付一定的资源支持社会目标，其手段和内涵十分多样化，可以从事慈善公益，也可以开展社会价值投资。

广义上的社会企业是任何以创造社会价值为目标，通过经营行为维持运转的组织。它可以是企业，也可以是有营收业务的慈善组织。社会价值投资的对象之一是社会企业。但社会价值投资可以投资其他商业企业，社会企业也可以接受其他商业投资。

公益创投是一种社会价值投资。与商业投资一样，社会价值投资有多种形式，也可以投资多种资产。